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【毕婷】12.07--沥青早评!

12月07日 09:58 869

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▌原油

EIA公布库存数据,油价高位继续回落

l市场要闻与重要数据

1.WTI 1月原油期货收跌1.66美元,跌幅2.88%,报55.96美元/桶,创11月16日以来收盘新低。布伦特2月原油期货收跌1.64美元,跌幅2.61%,报61.22美元/桶,创11月2日以来收盘新低。NYMEX 1月汽油期货收跌3.4%,报1.6609美元/加仑,创10月19日以来收盘新低。NYMEX 1月取暖油期货收跌2.8%,报1.8613美元/加仑。

2.美国12月1日当周EIA原油库存 -561万桶,预期 -250.00万桶,前值 -342.90万桶。库欣地区原油库存 -275.3万桶,前值-291.40万桶。汽油库存 +678万桶,预期 +255.50万桶,前值 +362.70万桶。精炼油库存 +166.7万桶,预期 +110.00万桶,前值 +274.70万桶。炼厂设备利用率 +1.2%,预期 +0.33%,前值 +1.30%。美国12月1日当周剔除战略储备的原油库存降至2015年10月份以来单周新低。 库欣原油库存也降至2015年10月份以来新低。美国12月1日当周自加拿大的石油进口降至287万桶/日,创2016年8月份以来新低。

3.华尔街日报:过去十年,页岩油裂解技术革命使得美国一跃成为全球最大油气生产方,并重新划分了市场格局。但页岩油如今却成为不少投资者心中的一把“烂牌”。油企当初在页岩油项目上投入了2800亿美元,远远超过其在资金运转中获得的收益。尽管油价上个月已经升至57美元/桶水平,但油价高升在短期内仍无法弥补数十亿美元的亏损,这也解释了为何今年秋季投资者压力倍增,试图向油企索要回报。

4.特朗普表示,是时候承认耶路撒冷为以色列首都了,推迟承认耶路撒冷为以色列首都无助于解决巴以冲突。特朗普责令美国国务院将美国驻以色列大使馆从特拉维夫迁往耶路撒冷。

 

l 投资逻辑

昨日EIA数据总体趋势与API一致,市场依然担心的是成品油消费以及累库存超预期的问题,从价格表现来看,成品油跌幅也要大于原油,从石油总库存的角度,近期美国去库存速度也有所放缓,昨日川普宣布承认耶路撒冷为以色列首都可能加剧中东地缘政治风险,但暂时对于油价而言影响不明显,短期市场依然反映美国累库超预期以及明年一季度的市场淡季。


▌沥青

原油价格回落 沥青期市价格承压下行

观点概述:

沥青期货市场昨日日盘期间延续小幅波动行情,截至昨日下午主力合约1806收盘价2774元/吨,较昨日结算下跌8元/吨,跌幅0.29%,持仓399004手,增加28384手,成交602006手,增加82798手。但昨日夜间美国EIA公布油品库存数据,汽油库存意外增加678万桶,超出市场预期,WTI跌幅2.86%,报收55.97美元/桶,Brent下降2.64%报收61.2美元/桶,沥青期货在夜盘期间承压下行3.38%报收2688元/吨。

现货方面整体价格维持稳定,华东中石化小幅上调价格50元/吨,但区域内中石化炼厂并未跟涨整体价格仍维持在2500-2650元/吨。山东地区东明石化和滨州均恢复生产沥青,炼厂开工率上涨27%至77%的水平,同时地区库存回升8%至29%,部门炼厂此前转产焦化料库存水平相对较低,主流成交价维持在2500-2750元/吨,但此后随着马瑞油原料到位炼厂将复产沥青,北货南下等因素或会使区域内沥青价格有所回落。目前西南地区道路开工进入高峰期,道路沥青需求旺盛,但前期中海油四川上调价格较快,目前仍以稳为主保持3580元/吨水平。总体来看,虽然上周以来华东和华南部分受到天气不稳定的影响,但下游需求整体强势的格局并未改变。马瑞油到货山东港口,山东地区原料紧张的情况将会有所缓解。山东炼厂复产沥青,增大了沥青的供应量,南方沥青现货价格快速上涨的过程受到一定程度的抑制。珠海华峰11月30日常减压装置开工,但目前重交沥青尚无产量,预计后期其沥青出货后会加大华南和西南地区的沥青供应。随着山东和华南地区的沥青产量增加,区域外沥青不断流入需求向好的南方地区,沥青现货价格进一步上行空间有限。

沥青需求呈现传统上北弱南强的局面,华东和华南及西南地区需求大概率保持强势,同时市场对于明年北方地区特别是西北地区的沥青需求保持乐观预期,对现货价格和期货价格形成有力支撑。 

 

策略建议及分析:

建议:EIA成品油数据公布后,收原油价格影响沥青承压下行,现货市场随着山东炼厂复产沥青,市场沥青供应量增幅明显,冬储开始前沥青价格上涨空间有限。昨日国内中石油华东地区炼厂上调沥青出厂价格,涨幅为50元/吨,其他地区持稳。南方地区需求稳步释放,尤其是西南及华南进入施工旺季,需求强劲,部分厂家仍有小幅推涨可能,而北方地区需求萎缩,但东北地区部分资源分流至焦化及船燃市场,沥青价格暂稳。盘面上,沥青主力1806合约夜盘大跌,今日关注下方2650一线支撑.

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