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【展影】期货螺纹钢及煤炭等产品分析建议!

12月07日 13:42 22

隔夜,螺纹主力合约1805下跌0.99%,收于3917,铁矿石主力合约下跌2.62%,收于520.5。焦煤和焦炭主力合约分别下跌2.02%和1.92%,收于1331.0和2140.5。动力煤主力合约上涨0.09%,收于674.2。
 
12月6日国内钢材指数(Myspic)综合指数报167.89点,较上一交易日下跌0.32%。其中,长材指数报194.87点,较上一交易日下跌0.26%;扁平材指数报142.09点,较上一交易日下跌0.40%。其中,长材指数报193.58点,较上一交易日上涨1.86%;扁平材指数报141.56点,较上一交易日上涨1.47%。今日黑色系全线下行,期螺主力合约大幅下挫超3%,收3916,市场看空情绪蔓延。与此同时,钢坯价格高位下跌50至3920元/吨。现货方面跟跌表现显著,低价资源迭出,价格踩踏时有发生,商家出货套现意愿较强。而随着价格下跌,终端买涨不买跌的心态再次上升,成交量明显萎缩。不过,目前市场库存仍处于低位,市场紧俏资源有待补充,高成本也使得商家砸价意愿不强。但考虑到12月需求端逐步萎缩,以及资金面压力,预计短期市场价格将小幅走弱。今日现货市场开始出现回落,成交同步有所收窄。本周库存数据显示螺纹钢厂和社会库存继续出现下降,总库存年同比降幅再度扩大,但预计高价下贸易商持续冬储动力不足。05螺纹预期仍然较好,但受到宏观预期压制上涨势头偏弱。夜盘继续走低,01由于贴水较深且现货维持高位,期价仍然维持坚挺,现货维持上行的情况下,期价基差修复上升空间仍然较大。由于采暖季限产,今年钢材冬储量较少,仍然较为看好远月05期价走势,当前05贴水幅度较深,主要由于宏观情绪压制,近期可能面临回调。各地逐步公布钢厂限产细则,环保限产形势趋严下,远月预计价格仍然偏强。螺纹1801和1805仍维持看多,但近期面临回调压力,01建议多单继续持有,05建议多单离场观望,等待3600-3800逐步建仓机会。
 
6日进口矿市场整体活跃度高,成交价格高低不一。早盘连铁偏弱,市场活跃度一般,贸易商报价较昨日小幅下跌5元/吨左右,主流PB粉报价545元/吨,PB块报价620元/吨。连铁弱势,贸易商出货为主,议价空间较昨日拉大。钢厂方面,询盘仍然以高品澳粉为主,午后连铁继续走弱,钢厂采购情绪放缓,观望居多,也不乏趁低价补货的钢厂。夜盘铁矿石继续回调,钢厂开展限产后铁矿需求仍然较弱。整体铁矿石供需偏弱格局仍未改变,库存仍在堆积,钢价开始回调的情况下,前期被原料端带动的铁矿补涨预计回调压力较大,短期建议观望为主,等待下方做多机会。
 
6日国内动力煤产地坑口市场稳中偏弱,港口市场价格稳中上涨,低卡煤炭货源比较紧,市场成交情况一般。国内主流大矿销售情况不佳,坑口价格持续走弱。近期气温下降水电减弱,下游电厂日耗总量整体上什,电厂用煤天数逐步减少,电煤需求采购热情积极致使市场情绪有所转变,预计后期动力煤市场价格将会稳中偏强。港口现货价格今日高位持平,秦皇岛库存维稳运行。运费价格继续回升创下近年新高,港口船舶有所减少,近期需求回暖迹象维持。下游需求方面,沿海电厂日耗维持65万吨上方,电厂库存有所回落,可用天数18天。水电近一周来水量下降明显,下游电厂季节性需求有所释放,但仍以采购长协为主。当前煤矿宽松,坑口价格下跌,大秦线调入量正常。中转港和电厂库存继续平稳运行。由于环渤海各港口均有汽运煤禁运政策,市场普遍反映铁路运力较为紧张,需要重点关注。坑口价格持续下降,坑口和港口贸易利润有所扩大,但当前情况显示铁路运力存在一定瓶颈,短期贸易利润难以磨平。因此当前现货价格预计将维持上行,基差较小的情况下,01盘面锁价发运利润较为可观,持续上行动力或将受到阻碍,建议以观望为主,若日耗持续回升且铁路运力紧张仍然维持,05期价可考虑逢低做多。
 

6日国内炼焦煤市场稳中有涨。需求方面下游焦企焦炭价格上涨,部分焦企由于炼焦煤库存较低近期有补库意愿;供应端煤矿销售压力略有缓解,近期部分主焦资源较为紧张,成交价格继续上涨趋势,结构性紧缺较为突出。综合考虑,预计短期国内主流炼焦煤现货价格仍有上涨可能性。

 

6日国内焦市价格稳中偏强。贵州六盘水焦上调100元/吨,河南济源地区上调100元/吨,东北抚顺地区钢厂采购价上调100元/吨。目前,成品钢材价格的一路飙升,钢厂利润进一步扩大,在此背景下下游钢厂积极补库,对焦炭上涨有一定支撑。河北内蒙等地区运输紧张导致焦企有货但难运货,钢厂买货难到货,短时间内供应趋紧。

 

焦炭现货出现连续大幅提涨,目前累计调涨三轮共300,预计仍将出现第四轮100上涨。钢厂暂未感受到明显焦炭补库的压力,库存维持正常,如果接受焦企提价,钢厂的考虑更多将是提前累积库存以防止3月15日复产前集补库造成的价格报复性上涨。前期亏损执行限产的焦化企业当前出现利润明显改善的情况下,有可能再度出现开工率回升。但环保政策趋严有可能限制焦企主动增产能力。另一方面,钢厂高利润下,当前钢厂处于主动补库存阶段,上周库存数据反映钢厂和焦企库存继续出现回落。当前焦炭1801升水仓单幅度大幅收窄,基本处于平水状态。焦炭由于交割货源偏紧,加上现货价格有持续上升趋势,01维持多单持有建议,05在原料回调的情况下建议离场观望等待下方做多机会。焦煤现货价格同样开始回升,焦化厂利润修复后对优质主焦补库需求增加,01夜盘出现大幅下挫至1250,01焦煤带动05焦煤出现回调,由于交割煤品质较差,预计多头接货意愿较弱,但1200-1250预计为01较为公允的交割价格,建议01空单止盈离场。但05焦煤后期预期较好,可考虑回调至1300-1330附近尝试逐步建仓做多。

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