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G20峰会推动海外市场继续大涨短期积极关注低估优质公司

03月27日 10:46 47

G20峰会推动海外市场继续大涨短期积极关注低估优质公司

大市评述:

昨日,恒生指数低开震荡,收盘下跌0.74%,收于23352.34点,国企指数下跌0.86%,红筹指数下跌1.44%。A股市场,沪指下跌0.60%,报2764.91点,深指下跌0.84%,中小板指下跌0.90%,创业板指下跌0.55%。

史上最特别的G20峰会举行。G20领导人以视频方式举行了应对新冠肺炎特别峰会,启动了总价值5万亿美元的经济计划。峰会结束后,美gu迅速拉升,道指上涨6.38%,大涨1351点,标普500指数大涨6.24%,纳斯达克指数大涨5.60%。欧洲方面,富时100指数上涨2.24%,法国CAC40指数上涨2.51%,德国DAX指数上涨1.28%。

目前市场已经趋于“正常”,港股、A股、美国和欧洲等主要市场波动性明显减小,市场开始“冷静”下来仔细审视疫情带来的影响,以及各方出台的支持政策带来的力度。

3月3日,美联储紧急降息0.5个百分点,以应对新冠疫情对美国经济影响;3月15日,美联储宣布降息1个百分点到0%至0.25%之间,并启动7000亿美元量化宽松计划,以保护美国经济免受新冠肺炎疫情影响;3月18日,欧洲央行宣布7500亿欧元购债计划,应对货币政策传导和欧元区经济前景面临的严重威胁;3月26日,美国参议院达成20000亿美元规模经济救助方案。加上本次G20峰会全球启动总价值5万亿美元的经济计划,支持力度不可谓不大。除此之外,全球还有其它央行都推出了经济刺激和救助方案。

经过各国政府和央行的努力,现阶段流动性已经大为缓解,市场波动性减小,近期亦有效提振了市场信心。现在的关键点在于新冠肺炎持续的时间或疫情拐点。毫无疑问,新冠肺炎将对经济造成一定程度打击,这已经不可避免,因此,需积极关注欧美经济数据,疫情对经济定会有负面影响,但是到底有多大影响,只有经济数据真正出炉之后即尘埃落地,届时,市场一窥疫情负面影响的真正影响有多大之后,情绪或将进一步得到控制。

连续不断的重磅支持政策带来短期市场信心的提振,反映在市场就是海外市场连续性的大幅上涨,但需要注意的是,政策消化后,需谨防市场出现阶段性回落。而港股市场,中期看投资价值依然非常积极,国内疫情已经得到有效控制,后期疫情对市场的影响较欧美市场或较小,加上本身港股市场估值较低,AH溢价依然很大,以及南下资金大规模流入,使港股市场可能成为全球市场避险资金之“洼地”。具体选择上,近期市场密集披露2019年财报,应积极关注前期随系统性下跌而股价大跌,但业绩非常优良的公司。

个股点评:

药明生物(02269.HK):生物制药外包龙头持续性成长可期

  1. 生物药是制药行业中最为亮眼的赛道,截至2018年底,生物药在十大畅销药物中占据八席。此外,得益于利好政策、海归生物药科学家以及香港上海两地证券市场开启新融资渠道,中国也正成为全球生物药研发创新热点区域之一。但投资及研发活动的不断升温也导致生物药行业的竞争愈发白热化,为了维持自身竞争力并缩短创新与回报之间的距离,越来越多大型制药公司及中小型生物科技公司视生物药外包为制胜法宝。受益于全球及中国生物制药外包市场的井喷趋势,公司将于未来几年继续保持强劲增长
  2. 2016年~2018年,公司营收分别为9.89亿、16.19亿和25.34亿,同比分别增长77.55%、63.68%和56.56%,2018H1公司营收为10.54亿,2019H1公司营收为16.07亿,增长52.42%。2016年~2018年,公司税后利润分别为1.41亿,2.53亿和6.3亿,分别增长217%、79%和149.56%,2018H1和2019H1公司税后利润分别为2.5亿和4.49亿,分别增长170.69%和80%。过去三年,公司业绩增长显而易见。同时,2020年3月4日,公司发布了2019年全年正面盈利预告。。
  3. 2019H1,公司进一步开拓客户,与全球20大制药公司中的13家及中国50大制药公司中的23家开展合作。截至2019H1,公司为194名客户提供服务,而去年同期则为168名客户。随着进入较后阶段的项目数持续增加,加之客户引入更多项目,公司前十大客户中的每名客户平均收益由2018H1的约人民币60.7百万元增加31.5%至2019H1的约人民币79.8百万元。公司的持续扩张能力和规模以及与现有客户深化合作将进一步提高公司价值并继续牢牢地把握未来不断增长的市场机遇。
  4. 2018年7月成立合资企业从事疫苗的CDMO业务后,公司进一步与一家全球疫苗巨头签署意向书达成战略合作伙伴关系,使公司向疫苗CDMO业务迈出坚实步伐。根据该意向书,公司将通过与上海海利生物技术股份有限公司共同设立的公司,建设集疫苗原液及制剂生产、质量控制实验室于一体的综合疫苗生产基地,并为公司疫苗合作伙伴生产若干疫苗。预计生产合约的初步期限为20年,合约价值合共超过30亿美元。开展该项目后,疫苗业务将对公司的业务增长作出重大贡献。

公司简讯:

  • 【中国海外发展(00688.HK)年度股东应占溢利上升10.3%至人民币416.2亿元,每股拟派57港仙】中国海外发展(00688.HK)公布截至2019年12月31日止财政年度业绩,2019年,该公司实现收入人民币1636.5亿元,同比上升13.6%;公司股东应占溢利至人民币416.2亿元,同比上升10.35%,核心净利润达人民币343.0亿元,同比增长10.1%;每股基本盈利人民币3.80元,拟派发末期股息每股港币57仙。
  • 【华润置地(01109.HK)年度股东应占溢利增18.3%至286.7亿元每股派0.937元】华润置地(01109.HK)发布2019年度业绩,该集团综合营业额为人民币1477.4亿元,同比增长21.9%。毛利为559.999亿元,同比增长6.5%。公司拥有人应占年内溢利为286.72亿元,同比增长18.3%。扣除投资物业评估增值后的核心股东应占溢利人民币216.5亿元,同比增长12.2%。每股基本盈利为4.12元,拟派发末期股息每股0.937元。
  • 【丽珠医药(01513.HK)年度股东应占净利同比增超两成至13亿】丽珠医药(01513.HK)发布2019年业绩,期内实现营业收入人民币93.8亿元,同比增长5.91%;实现归属于公司股东的净利润人民币13亿元,同比增长20.39%。
  • 【中化化肥(00297.HK)年度股东应占溢利增33.91%至6.16亿元每股派0.0294港元】中化化肥(00297.HK)发布2019年度业绩,该集团年内营业额为人民币229.51亿元(单位下同),同比基本持平。毛利为20.85亿元,同比增长9%。公司股东应占溢利为6.16亿元,同比增加33.91%。每股基本盈利为0.0877元,拟派发末期股息每股0.0294港元。
  • 【每股拟派每股1.25元恒安国际(01044.HK)年度权益持有人应占利润增2.84%至39.08亿元】恒安国际(01044.HK)公布2019年年度业绩,2019年,该公司实现收入人民币224.93亿元(单位下同),同比增9.6%;公司权益持有人应占利润39.08亿元,同比增2.84%;每股基本收益3.285元,拟派末期息每股1.25元。

重要资讯:

  1. 美国参议院今天投票通过涉及约2万亿美元的经济刺激法案,接下来这一法案将于周五在众议院审议。主要内容:直接发钱:3010亿美元;增加失业补助金:2500亿美元;支持小企业:3490亿美元;援助受影响行业:5000亿美元;增加公共卫生支出:3400亿美元;250亿美元用于公共交通,以弥补因客流量减少而造成的收入损失;补助州政府:1500亿美元。
  2. 【渣打:中国调降基准存款利率条件已经成熟预计4月下调25基点】渣打银行经济学家LanShen和ShuangDing在今日的报告中指出,考虑到中国第一季度数据疲弱、通胀降低,以及全球经济衰退,中国调降存款基准利率的条件已经成熟,预计4月下调25个基点。
  3. 【2万亿刺激计划是否有效?罗杰斯:美熊市未见底】究竟美联储的无限流动性和2万亿美元的刺激计划能否帮助我们走出困境?美国著名投资人吉姆·罗杰斯表示,这会刺激股市回升。不只是美国,日本也向市场注入了大量流动性。随着大笔现金流入市场,股市会出现人为的回升。但这并不意味着熊市会结束,因为股市里的钱太多了。这是值得担心的。
  4. 【桥水基金创始人达里奥:病毒消失后经济将满目疮痍央行印钞行不通了】当年决策者们应对经济衰退的最重要工具——货币政策这次不会有多大的效力。此外,那些被疫情影响最大的人,无论是在财务上的伤害,还是他们遭受伤害的方式,都远远超出了货币政策和财政政策的范围。会出现严重的全球性经济衰退,而且这种衰退会跟随病毒的运动而一波又一波的滚动,在病毒消失后,经济满目疮痍。然后我们必须有效地重建受损的经济。
  5. 【高盛:预计新兴市场资产短期还会下跌下半年将反弹】高盛认为,虽然全球推出抗击新冠疫情的大规模刺激措施,但短期内新兴市场资产仍有进一步下跌的风险。高盛将MSCI新兴市场指数的一年期目标从1,050点削减至950点;周三时收于836.54点。但该行预测,全球下半年将会复苏,这可能有助于新兴市场从12个月的时间来看获得正回报。
  6. 【上海浦东新区:到2025年形成六个“千亿级”规模硬核产业集群】6日下午,上海浦东新区举办全力推动浦东科技和产业高质量发展新闻发布会,正式发布《浦东新区促进重点优势产业高质量发展若干政策》。根据浦东新区产业能级倍增行动方案,到2025年,工业增加值和信息传输、软件信息服务业占GDP比重上升到33%,培育形成六个“千亿级”规模的硬核产业集群。鼓励高端集成电路产品、5G核心设备及配套产品、基于5G网络的创新产品应用销售,支持重点优势产业领域的应用场景示范、功能平台等项目,支持区块链、边缘计算、异构计算、大数据等领域的新技术、新产品示范应用。
  7. 【四川1416个重大项目集中开工,总投资逾7000亿元】3月26日,在成都举行的四川省2020年第一季度重大项目集中开工活动上,全省1416个重大项目集中开工。根据现场公开信息,上述重大项目总投资7142亿元。其中,基础设施项目395个、总投资2067亿元;产业项目694个、总投资3408亿元;民生及社会事业项目210个、总投资779亿元。
  8. 【黄金还是投资避风港吗?罗杰斯:只要是熊市人们就会转投黄金】受新冠肺炎疫情在全球蔓延的影响,国际金融市场出现剧烈动荡。就此话题,央视财经独家专访了美国知名投资人吉姆·罗杰斯。罗杰斯认为,不管什么时候,只要人们对纸币失去信心,只要碰到了熊市,人们就会去转投黄金和白银

 

作者:艾德证券期货研究部

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