原油 聚酯产业链 沥青 钢材 铁矿 行情策略

彭桥～国盛证券:
原油：隔夜国际原油下探后回升并最终小幅收涨。昨日中国海关总署公布的数据显示，6月份中国石油进口量同比猛增50%，并且，库存亦上升至接近记录高位。另外，6月来自于俄罗斯的石油进口量为256万桶/日，较去年同期增加44.1%，主要是中国炼厂继续抢购打折的俄罗斯ESPO原油。总体来看，我们认为，短期内油价仍面临回调的风险。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

聚酯产业链：昨日国内PTA主力2309合约延续反弹行情，而MEG主力2309合约冲高后回落，两者价差再次拉大。从需求端来看，昨日聚酯产品价格涨跌互现，成品利润有所下滑，聚酯企业开工负荷稳定在93%附近。就PTA而言，昨日现货加工费升至250元/吨，PTA企业开工率回升至80%附近，供应量有所上升。从MEG来看，本周国内企业开工率变化并不明显，但港口库存压力依然较大。总体来看，我们建议，现阶段暂且观望为宜。（以上观点仅供参考，不做入市依据） 

沥青：油价主导期价波动。自身供需情况尚可，维持去库状态，虽然需求端仍有远忧，但现阶段整体库存压力可控，压缩利润压力不大，成本推动逻辑为主。初请失业人数低于预期美元走强令油价承压，但是技术上看期价仍在前期震荡区间震荡上沿蓄势，三季度原油供需偏紧叠加不发生衰退风险预期油价或仍偏强，叠加自身需求旺季，或不排除突破前高可能。关注下周FED会议拐点可能。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

钢材：昨日关于促进民营经济发展壮大的消息带动钢材上涨，现货小幅跟涨，华东国标螺纹、热卷报价分别为3640（+10）、3900（+30）元/吨，成交偏差。本周Mysteel五大钢材产量939.16万吨，周环比增长6.58万吨，钢材总库存1619.42万吨，环比增0.44万吨，其中钢厂库存下降、社会库存增加，表明资源进一步向下游转移。近期盘面仍在前期构造的区间内震荡，多空双方都较为谨慎，在没有外力政策干扰下，盘面震荡继续等待矛盾累积。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

铁矿：铁矿昨日跟随板块内其他商品反弹冲高，夜盘小幅回落。盘面短期仍然表现为资金博弈主导的格局，基本面逻辑影响较小。伴随主力合约在7 月中旬后逐步开始移仓换月，由于01淡季且当前价格已偏高，预计后期盘面炒作情绪或回落。基本面仍在向利空转化，但因为供应方控制到港速度，当前港口库存压力暂未累积。昨日港口金布巴粉湿吨报价828（+14）折盘面919元/吨。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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