何宇鑫：CPI会否刺激利率市场“巨变”？抑或继续充当乖宝宝？

上周公布的美国8月非农数据喜忧参半，6月和7月非农就业人口大幅下修，同时8月非农就业人口也略低于预期，不过失业率小幅回落至4.2%，表明美国就业市场并未如市场想象的那般疲软。

因此美联储9月降息幅度的争议（25BP还是50BP）仍未决出最终胜负。而自今年三月份以来，美国CPI数据逐月连续下降，目前正在稳步迈向美联储所期望的2%目标。从美联储主席鲍威尔发言可以看出，利率决定中通胀的比重明显下降，政策重心已转向就业市场。这并不意味着美联储不再关注通胀，而是通胀更多是成为了衡量美国经济的指标之一，而非是否降息的关键依据。 

考虑到本周CPI数据是美联储9月会议前能得到的最后一份重磅数据，故也是短期降息预期“动摇”的最后一次机会。目前利率市场预计美联储9月降息25个基点概率为69%，而降息50个基点为31%，这意味着9月降息幅度仍具有不确定性。不过市场更多是押注11月降息50个基点，所以在数据不远超预期的情况下，美联储9月降息25个基点几乎是水到渠成的事情。

具体到本次数据来看，市场普遍预计美国整体CPI年率下降至2.50%-2.60%，月率与上个月持平，而美联储更为关注的核心年率和月率则与上个月持平。总体而言，市场认为本次通胀数据将继续符合美联储反通胀趋势，并以合适的速度朝着2%的通胀目标进发，预计在数据符合预期或只是小幅偏离预期的情况下，不会对市场造成明显影响，因此短线行情很大可能会延续趋势。 

黄金本周在周初触及2485后，随后整顿上行，截止到目前再度是重返2520上方。

首先从黄金目前日线图来看：

可以看到目前日线上黄金已经是触及2530三次了，如果说这次继续上去触及2530那么破位的几率非常大。

从2380-2530这波趋势来看，可以看到2470附近正好就是这波趋势的618支撑位置，只要2470这里不破的情况下，那么势必要出新高的。

利用123求4来分析，可以看到图中也画出来了，一旦破位2530这里，那么上方将会看到2560-70这里，其次就是2630最终点。

当然，这是日线趋势的结果，现在离我们也比较远。

其次我们来看4小时图：

黄金目前走的是abc趋势行情，目前2520-25这里正好就是目前618压制点。

一旦站稳2520上方，且突破2530，那么黄金很大可能就会朝向2540-50这里去发展。

如果在继续维持在2520下方，那么黄金短线上还将维持在2520-2510区间震荡。

短线目前下方382位置正好在2507附近。

所以，目前操作上，我是建议可以在2505-2510这里进场做多，首个目标看向2530附近，其次就是2540-50高点。

免责声明：以上内容仅为个人思路与观点分享，行情与点位并不必须、一定按照我个人主观推演部分演绎，我可能是错的，但错的代价对我而言就只是一次的止损成本，而不是搭上全部资金；鉴于每个人的风险承受能力与执行能力均有不同，以上文字不能作为也无意作为任何人的操作指引使用，请保持独立思考，据此交易者请盈亏自负。

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