叶子钰：3.19-黄金失守 5000 美元，市场逻辑已变

3.19-黄金

该涨不涨，果然有鬼。

在美盘前，黄金出现累跌，截至19日欧盘，黄金一度触及到了4735一带。本周以来，跌幅已经来到300+，周线隐隐有阴烛的雏形。一旦周线形成三连阴，就形成了一个“黑三鸦”的形态，那么由此得出，行情进一步下移中枢，则支撑得是4618的布林带中轨。连续三日多空拉扯后，受市场提前走预期，多头不发力，加上美联储鹰派影响，出现连续阴跌，符合昨日文章预期。阴跌不停，在节奏中表现的是完全的下杀，清洗多头。

美联储的发言比想象中更加鹰派，按照近两天的阴跌情绪，没有见底，只有调整，空间结合周线可见4618—25区间，最靠近的也得是4650—55的中枢。给我都看麻了，一下午只盯着盘，在破位4800后进场了一个空单，止盈后还是空落落的，总是看到当前反弹不够，弱势行情中，追进的勇气很重要。好的，刚刚又追了个空，目标看的不多，4695和4673吧，再跌，可真的要进入46时代了。其他的我实在不知道能写什么，看周线上的动作吧。以及，美盘就不能激进了，今天白盘跌了这么多，难免会在美盘收割追空头寸，要谨慎一些了。

总之不怕，原因是短期均线呈空头排列，卖盘给予压制，但超跌之后，短线存在修复需求。大周期上也不怕，避险与通胀失控逻辑的回归，对黄金构成长期利好。全球央行购金、去美元化及滞胀风险等核心支撑未变，有更好的看涨位置，那岂不是更好。

北京时间3月19日凌晨，美联储公布3月利率决议，一致决定维持联邦基金利率在3.5%-3.75%区间不变，这是其连续第二次会议按兵不动。本次投票结果为11:1，理事米兰投出反对票，主张本次直接降息25个基点。

决议声明及点阵图要点：决议声明中新增对中东局势的关注，明确该局势对美国经济的影响目前尚不明确；短期能源价格上涨将推高整体通胀，但暂无法判断这一影响的广度与持续时间。会后公布的点阵图显示，美联储维持2026年、2027年各降息一次的预期，两年年末利率中值分别为3.4%、3.1%；

同时，美联储上调了2026年GDP增速及PCE通胀预期。鲍威尔讲话核心信号：鲍威尔在新问发布会上释放中鹰派信号，核心要点如下：通胀仍是当前首要风险，他明确强调“看不到通胀进展就不会降息”；排除近期加息的可能，但提及加息仍属于尾部风险；美国经济保持稳健扩张态势，就业增长处于低位、失业率基本稳定；AI短期内会推高中性利率，但暂未对生产率产生提升作用；若其任期结束后继任者未确认，将以临时主席身份履职，直至新主席获得确认。此次美联储利率决议及鲍威尔讲话公布后，金融市场反应剧烈：美古收跌、金银价格下挫、美元指数走强，市场对美联储首次降息的预期也从6月延后至下半年。

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