叶子钰：4.27-超级央行周落地，黄金逻辑深度解读

4.27-黄金

先说说大家最关心的美伊局势，现在谈判还是处于僵局当中，没什么实质性进展。双方在核问题、海峡通行这些核心议题上，分歧特别尖锐，短期内想有实质性突破，可能性很低。不过也正是这个僵局，给金价提供了避险底部支撑，不至于让黄金跌得太离谱。但另一边，油价一直在高位徘徊，而且正在向终端通胀传导，这就进一步强化了美联储维持高利率的立场。这也是当前局面扑朔迷离的核心原因：避险买盘想拉涨黄金，而高利率预期又在压制黄金，两者反方向拉扯，让行情迟迟定不了方向。最关键的是，本周还有一个重磅事件要关注：周四的美联储利率决议。4月30日凌晨两点，美联储将公布4月份的利率决议，不出意外的话，肯定是不降息，这已经是连续三次按兵不动了。不过这次比较特殊，不会公布经济预期和点阵图，所以市场的焦点会完全集中在政策声明，以及鲍尔的发布会上。要知道，这次被广泛认为是鲍师傅最后一次主持会议，他的任期5月15日就届满了。另外，沃什的提名听证会，将在北京时间4月29日22点举行。鲍师傅在发布会上，会不会表达对沃什继任的看法，还有没有提及自己留任理事的意向，这些都是变数，大家一定要谨慎观望，不能大意。

除了利率决议，本周还有PCE和GDP这两个关键数据，这些数据会直接决定后续的利率路径。简单说一句，如果GDP显著低于预期，而PCE处于高位，那么高通胀、低增长的组合，就会验证滞胀风险，到时候黄金的压制逻辑，就会从单纯的高利率，变成高利率叠加经济疲弱的双重困局。当然，这个话题篇幅有限，等数据公布之前，我再跟大家做详细前瞻。

说完基本面，再回到黄金本身。当前黄金还是延续着调整态势，上一周盘中一度持续下调，周线更是收阴，直接打断了4连阳的走势，而且周初黄金再次跳空低开，弱势格局很明显。大周期来看，这是黄金首次收阴，再加上日线级别布林带三轨逐步收窄，说明行情区间正在持续被压缩，金价大概率会在近期选择新的运行方向。同时，现在金价一直在周线级别的61.8%和38.2%区间反复拉锯，所以短期内还是以震荡为主，很难有大的突破。另外，本周还有4月份的收官之战，所以本周的收线就极其重要。如果收官收一根阴烛，哪怕是十字星形态的阴烛，那么行情将不可避免地迎来二次下探。具体的判断，等到周四再详细说。

短线级别来看，均线系统都是呈死叉排列，弱势特征非常明显。不过上周五我提到的小时图底背离，现在已经全部修正完成，而且快慢线金叉浮出水面，在0轴之上缓慢运行。4小时级别上，MACD快慢线也有略微上移的迹象，只是金叉逐步走平，力度不足。需要特别注意的是，从布林带来看，上一周几乎整一周，金价都没有完美企稳布林带中轨，所以当前布林带中轨的得失，也成为了重要的方向分水岭。前重点关注两个点位：下方4680-4670的支撑区间，以及上方4730-4735的阻力区间。

今天早盘期间，子钰给到了4730空单，跟上的朋友小赚一波，黄金反弹回补了跳空缺口，但上涨没能持续，所以还是要重点看上方的阻力，。如果这种反弹持续被承压，那么就可以认定为是下跌过程中的技术面修复，根本改变不了整体的下降主趋势。下方支撑方面，4680-4670是第一重支撑，而第二重支撑才是最关键的4630-4620关口，大家一定要重点关注。如果行情下跌势头比较强势，支撑会进一步下移，到时候最关键的就是买盘是否还存在，这个位置也是测试买盘力度的关键性趋势支撑。

前期博文阐述的4月末看跌的局面，确实可以打个半对了。虽然跌幅不算很强，但至少已经有了低点的构建。当前我们需要再观察，看看是否会趁着美联储利率决议，出现第二重压制信号。只要这个信号出现，那么出一个刺破，就有可能是五一假期前的最后一个低点。

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