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金海龙 的文章

金海龙:能源危机引发金融危机?这一切因美元而起,不是供需问题

10月12日 02:27 478

利用晚上的时间,给大家来写写这次的原油以及能源危机,现在很多人都开始在讲原油进入超级周期,首先这个超级周期这件事已经是在2021年2月份就一直在炒作,那么原油暴涨至82美元又将意味着什么!

首先我们先看看过去历史上三次油价大涨的行情,分别就是第二次世界大战后经济刺激时代,1970年石油危机时代,以及2004年至2014年,

 

而这些时间都被超级周期论者列为了之前的超级周期。遗憾的是,这三段时间的局面与当前都没有多少相似之处。

在2月份高盛以及渣打银行是认为油价到达100美元,高盛目标是80美元,但注意他说的事布伦特原油到达80美元,那么现在WTI已经来到82美元

 

“在我们看来,所谓超级周期,必须蕴含两方面的因素,即需求面的极端乐观,和供应面的极端悲观。”   

 

其实在过去六年时间当中,西得克萨斯中间基原油的平均价格大约是在51美元左右,而结合后2014年市场的整体行情看,当前的即月期货价格也根本说不上什么低廉。远月期货价格虽然相对低一些,但是,一年内下跌3美元的走势“显然不足以为奠定基础,迎来超级周期”。   

 

那这一次的全球性的能源危机是怎么开始的呢,首先是始于一家公司的小问题:

 

英国石油公司BP表示,由于卡车司机不够,该公司被迫关闭了1200个英国加油站中的少数几个,并限制了对其他加油站的供应。政府官员在电视上安抚民众称燃料并不短缺,但是并没有什么用。政府已采取措施,向卡车司机发放5000张临时签证,但是商业领袖和工会称这并不够。

 

需要注意的是,目前英国的能源危机由英国脱欧和疫情下的供需错位等多种因素造成。

 

自英国脱欧以来,来自欧盟的卡车司机预计已减少了数千名,大量欧洲卡车司机难以继续在英国工作。天然气和电力价格的暴涨,对英国能源供应而言无疑是雪上加霜。

 

在全球努力退出煤炭、增加清洁能源使用之际,各国对天然气的依赖程度空前之高。

而俄罗斯等出口国减少出口,各国正在抬价竞夺天然气供应。欧洲储备设施的库存出于历史同期低位。而且气流更加平稳使得风力发电量减少,老化核电厂正在逐步淘汰。

 

因为能源紧张,欧洲政府也已经就停电、工厂被迫停工发出了警告。 

 

欧洲天然气价格在过去一年里暴涨近500%,逼近纪录高位。这迫使当地一些化肥生产商减产,而且料将会有更多生产商跟进,从而势将增加农民的生产成本、可能加剧全球食品通胀。

俄罗斯供应瓶颈、北海风力不足、亚洲需求上升、北海数个平台关闭及天然气储存量不足,所有这些都是造成天然气短缺的原因。而此时正值欧洲进入冬季这一家庭取暖、工业和发电需求激增的时期,加之各经济体疫情后重开,需求进一步推高。

那整个事情到现在,很多人都知道是能源危机,却没搞清楚这当中的逻辑是什么!

这能源危机,是因为能源生产少了吗,还是煤炭少了,还是天然气用量不足还是增加了?

那我可以告诉你的事,现在的情况是用量没有被增加,但是因前期疫情的原因,所有的用量都在减少,无论是生产能力,还是原油,煤炭还是天然气都足够,那为何还会出现这些能源危机,韩国和日本为何掀起一阵疯狂抢购的浪潮

我们可以回到整个事情的开始以及结局来过滤,首先我们发现的事,在2020年油价暴跌至负值以后再到2021年,每次的大波动都是能源,无论是铜价暴涨,还是天然气暴涨还是煤炭的问题。这一切都不会是偶然性,记住,在能源市场上,不要认为有偶然,没有偶然可言

那原油暴涨对于谁最没有利,谁最着急。答案很明确就是美国人,美国页岩油企业的成本高了,最着急的还是他们

那这一切的背后也脱离不了美国的推动,如果美国没有搞出这么多事情,也许这一切还不会这么快发生

还记得我们之前提到过美元信用危机吗?尽管美元目前还在强势反弹,未来可能也会有一浪冲击高点,但注意的事,如果美国处理不好债务等问题,美元冲高后还是得回落的

原因很简单,今天的美元尽管是脱离了金本位,但是它还是石油美元,美元在很大程度上还是以能源来决定它的价格和价值

这次的能源危机,与其说是能源危机,不如说是美元的价值危机所投影出来的结果

我们在看看,目前的美国通胀压力是相当明显的,不然美联储也不会想着去缩减购债,恶性通胀的起点,就是能源开始的,但是这次铜暴涨以后到了天然气又到了煤炭再到了原油,就已经不单单是供需问题了,本质上它就是一个美元将可能在未来进入贬值的前期的警醒

那从就历史的情况来说,在2003-2004年原油暴涨至147美元,那个时候的美元暴跌至70,美债收益率涨4.1%,当时黄金暴跌300美金

 

那肯定会有很多朋友来问我,这一次的能源危机会到什么时候才是尾声,可能会发展到什么局面?

这一次的能源危机,不会轻易就结束的,这一次搞不好也可能成为引爆全球性经济危机的导火线,只有在面临严重的金融危机,能源危机才会结束,只有整体的经济危机来了,整体的需求就会出现问题,才可能会出现能源价格的回归!

到了那个时候,美元存在的问题,可能就会使得这个价格的回归模式,超乎正常人的想象范围,如果再次发生经济大萧条,还是因美元引起的,那最后就可能会涉及到股市和房地产以及资产的价格,到最后的美债也会发生影响

历史是不可能一样的,但也可能是相似的,在过去美债收益率暴涨4.1%,以现在的10年期美债收益率的飙升情况,我现在看看4%好像也不难达到,我的目标是看到2%,这么看来目光还是短浅了

那又有人来问了,为何美元跌了,黄金反而是暴跌,不是暴涨!注意在这个时候,美元信用一旦出现危机,那么世界就会发生恐慌,这个时候的黄金就会跟随美债收益率做对冲

从就近的情况来看的话,现在伊拉克是贴水了4美金,那么换算过来的话,原油则可能还得回去77美元附近,值得注意的事,到了下周就要面临原油交割的问题,所以我们不可否认原油会在最后疯狂一波再继续暴跌洗盘一次

这个时候,还得关注一个问题,那就是美国的基建刺激法案是在10月31日作为众议院最后的期限,那一旦这个1.3万亿和2万亿的刺激法案出来,这个消息是会利多黄金的,原油的!因为股市会上涨

那么这个时候,我们可能就会看到原油和黄金同涨的现象

因此在这个原油的问题上,我们还是两部曲,等待交割前后,去看原油回踩测试,原油是否进入超级周期,就顶住美元的动静

这个是需要时间去观察,任何的过程都不会是马上呈现出来,但是我们可以从折射体来跟踪这次能源危机的发展过程

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