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集货币政策研究和基本面分析的交易手。微博:外汇界新一,微信/QQ:446797087

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外汇界新一 的文章

美国就业要放缓,其影响多大?

06月03日 20:15 1374

  鉴于这几天有朋友跟我反映,我的直播逻辑听不懂,语速也过快,关于这点我也做了反思,确实可能随着直播年限的推移,我潜意识里认为观看我直播的投资者都在进化,提供的内容大多也都偏缜密。

  所以接下来我会尽量以主观意识表达,我主要是怕主观性会让你觉得没依据,才会对每个观点进行逻辑解释,不过也说明一点,我们确实一直都在进化和蜕变,可能后边我会考虑VIP直播和普通直播,这样会更有针对性。

  你先别在乎黄金看涨跌,就美国就业市场来说,基本可以说到头了,失业率3.5%的范围已经达到了新冠前水平,等于进到了乐观区,就算接下来出现什么回调,也是美联储和市场能够接受的事实,除非你很离谱。。(0.5%以上的差距)

  近一年来拯救美国就业市场的公式,就是美联储大量放款+企业有钱招聘+美元下跌+出口竞争力飙升+制造业订单暴涨+薪资竞争=劳动参与率争先恐后。

  上边这个公式只是其中一环,你要再算上新冠影响,发支票等,那这因素就太多了,我只是就针对性给出了一些你能看懂的公式和逻辑。

  那这个公式会不会出现问题呢?当然,这要看美联储的货币政策,即现在已加息75个几点,经济面临着放缓挑战,这点其实在众多数据中都能看出端倪。

  现在市场也好,美联储也罢,所能接受的公式是:加息回笼美元内需+企业融资成本高+进口大于出口+制造业订单减缓+投资信心减弱=劳动力削弱。

  基本上,这次非农就算会意外利好(历来ADP跟大非农数据反向频次多),也不能说明美国劳动力的韧性存在,它肯定存在一些滞后性,即6月份修正过后的数据会更差,等于早暴露还是晚暴露的问题,经济硬着陆的可能也会增加。

  你以为拿着这些结论就能连续看好黄金市场上行?并非。

  我先说下这次非农数据的细节和人数解读。

  主观上来说,非农是肯定看悲观的,哪怕这次不悲观,下一个月继续看,因为数据对于行情的影响也会相对有限,ADP新增人数不到20万已经灵敏的反应在了资本市场上,利率市场的进一步回调,美元跟跌,黄金再度大量买单入场...

  这报告就是明摆着告诉你,我不会怎么好,因为JOLTS职位空缺率,包括招聘人数等指标已经趋于下行,这代表劳动力市场已经在当下环境中饱和,在逐步消化美联储的加息影响,符合我们上述的新公式。

  现在是什么?市场怀疑美联储的决心,可美联储没说过自己没有决心。

  这种情绪在左右着现在的金价波动,这种怀疑怎么才能释放?那就要看薪资增速年率,本次市场预期普遍比前值低,那就意味着市场在看就业市场放缓=薪资降低=通胀回落。

  最新PCE数据对比前值是回落了的,打破这个格局就需要看到薪资增速数据高于前值,这能根本性改变现在黄金上涨的局面,且加大对临近6月份利率决议的下跌预期,简单来说就是放大下跌。

  马上数据就要公布了,别怕我这个文章有点晚,不太会影响你对交易上的判断。

  这份ISM非制造业报告,是咱们要提防的一个数据,因为制造业,特别是纽约和费城大幅度下跌的情况下,加剧了我们上述对于制造业削弱劳动力的可能,那这部分就业缺口,很大可能会转向到服务业身上。

  即本次服务业PMI可能会有一个利空黄金的结果,因为是在非农1个半小时后公布,很可能会迎合第二波行情走过山车,所以我们的判断就是,从就业数据来讲,黄金会有先短幅度上涨的动作,后续消化,要综合薪资数据和服务业数据,看有没下跌的可能。

  所以,我今晚会选择在75附近,先小比例试水空头,具体关注晚间10点的直播,我会做出实时解读。

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