许安鸿：黄金能否延续上周涨势，原油反弹受阻是否看空？

上周可能是令人困惑的一周，尽管出炉了一份疲软的CPI报告，美联储却在议息会议上发出了鹰派信号，同时欧洲的“政坛风暴”也在极大冲击欧元区资产。黄金多头得到了他们所希望的最好的美国CPI报告，但黄金并没有大幅上涨，金价周五上涨逾1%，实现四周来首次周线上涨。美元与黄金同涨，并稳站在150关口上方。本周或许是比较清淡的一周，比较值得关注的将是定于周二公布的“恐怖数据”以及周五公布的PMI数据。

对于本周美联储官员们的密集出动，预计他们将继续“老调重弹”，并向鲍威尔周四发布会上的讲话靠拢，即5月CPI数据是“好数据”，但还需要更多数据表明通胀正在回归2%的目标，不排除9月降息的可能性，继续依赖数据等等。一段时间以来，市场预期一直在美联储年内降息一次到两次之间来回波动，新的点阵图表明，美联储2024年只降息一次，但这并没有多大改变市场的预期。至关重要的是，美联储主席鲍威尔保留了9月份降息的可能性，如果在那之前降低通胀方面取得进一步进展的话。此外，美联储官员预计2025年的降息幅度将超过3月份的预期。后市市场对美联储的降息预期仍有可能向两种方向摆动，定于周二公布的零售销售数据若显示5月消费者支出加速，则可能破坏目前的乐观情绪。

受欧洲政治不确定性和利率大幅下降的推动，金价结束了连续三周的下跌，收复了6月7日跌势的约一半失地。不过地缘动荡是现在的主题，是经典的金价驱动力。尽管如此，预计金价短期内不会上涨。因为黄金多头得到了他们所希望的最好的美国CPI报告，但黄金并没有大涨，有点利好出尽的感觉。目前金价相对受到抑制，可能是因为相互矛盾的信号所致。一方面是美元走强，另一方面是利率下降。不过从中期来看，黄金可能更接近底部而不是顶部，并且预计较低的利率将支撑黄金。

黄金日线来看，上周没有延续此前的跌势，周初连续反弹了三个交易日一度拉升至2340关口上方，随后回落，周四一度跌破2300关口，周五反弹不但收复了周四的跌幅还再度逼近2340关口，目前日线走势偏震荡，暂时难言多空。四小时线来看，周五开盘持续走高，目前运行在布林带上轨附近，KDJ金叉后向上发散运行，MACD金叉后向上发散运行，并且红色能量柱放量，短线走势偏强。

综合来看，上周的CPI数据增加了美联储9月开始降息的可能性，虽然此前的跌势表明了黄金已经在走空头，但是上周黄金并没有延续而是偏震荡，目前还是继续震荡对待，周一操作上可以参考2316-2321区域入场多单，看至2340上方，或者在2342-2345区域做空，看至2310-2315区域。

国际原油价格上周整体走高后震荡，受中东局势影响及夏天燃料需求有望增加，国际油价周一大涨约3%。然而周三，因美国政府数据显示原油库存意外大增373万桶，油价狂泻，回吐日内大部分涨幅。WTI原油收于78.07美元/桶。另外，IEA最新报告预测，全球石油需求将在2029年达到顶峰，并在随后的一年开始回落。在供应充足的情况下，全球石油市场将在本十年面临“严重”过剩。

WTI原油日线来看，6月4日创下四个月以来的新低后大幅上涨，上周一大涨近4%，周三小幅拉升至最高79.3后回落，周五再度在79上方受阻，目前来看由于近期涨幅较大短线来看有回调的需求，下方支撑看至75.2附近。四小时线来看，原油周五再度冲高至79上方后回落，目前布林带三轨平行运行，油价运行在中轨之间，KDJ三轨即将联合有形成死叉的迹象，MACD死叉后向下运行，能量柱转绿，短线走势转弱。

综合来看，原油上周的表现在一定程度上是对6月2日欧佩克+会议后的抛售的修正。但是涨幅的确比较大，所以即使原油受到良好支撑，后市还会继续上行，短线来看还是有回调修正的需求，因此周一操作上可以参考78.8-79.2区域布局空单，看至77-77.5区域。

在黄金市场中经历的越多，越是会发现盈利所看重的交易能力远远要比技术分析本身要重要的多，技术分析往往是根据盘面所展现出来的去逐步解析，只要付出时间去学习很容易就能了解 。但是本身交易能力的提高却不容易。这个市场中多数的投资者都没有一个稳定的交易系统，很多时候还是在按照自己对行情趋势的简单判断去操作，自己的一点技术分析加上感觉去买进卖出，但是最终多数都是亏损的。

因为交易需要的不仅仅是技术分析，而是综合实力的体现，凭借技术分析和感觉获得了一两单的胜利，但是无法达到稳定盈利的。将交易比作考试，那么要达到稳定盈利，就一定是非100分不可，少一分都不行，所谓的综合实力，不仅体现在趋势和点位方面，解决了方向和点位问题，那只是解决了入场问题，也就是稳定盈利中的一个风险可控的入场条件，后续的出场和风控问题随之而来！

要想在这个市场里长久持续的走下去，必须有一套完整的交易体系，包括仓位技巧、风险控制和技术体系，这样的话，能在震荡行情中，给你明确的指引，即便利润小，但是很轻松，也很有成就感；单边行情中，能让你胸中有趋势，如果看对了，争取利润最大化，而看错了的时候，能控制好风险，并能客观调整思路，顺着趋势扭亏为盈，而不是盲目主观的坚持自己的思路，盲目加仓反向挂单，置仓位于风险边缘。

文/许安鸿 

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