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墨竹言金 的文章

重磅数据:PCE、消费者信心指数!

05月27日 10:05 1000

 

昨天我们针对PCE数据做了全面解读,唯独没有给出数据预期。一方面担忧数据的预期值会调整,另一方面要判断数据前的市场情绪走向,对数据做高概率预期。

 

目前我对数据的公布值有了初始判断,这份预期结合了美联储政策、数据统计时间、实际经济趋向以及CPI通胀数据等。

 

有关PCE数据以及数据对美元、黄金和实际利率的影响,大家可以复盘昨日文章《PCE通胀将迫使美联储加速紧缩?》,本文不再赘述。

 

 

当前市场预期美国4月PCE数据将录得4.9%,低于前值的5.2%,从市场预期来看这是一份利多黄金的数据,但通胀下跌并不会促使黄金价格上涨。

 

 

因通胀走跌意味着美国实际利率走高,而黄金和实际利率呈负相关,自然会削弱基础价值,所以无论数据的公布值如何,我认为都将对黄金形成利空!

 

但这并不代表数据的公布值没有关注的必要,首先今晚市场要公布的数据是4月份的通胀数据,所以美联储决定在5月加息50个基点以及在6月初缩表,对4月PCE影响不大。

 

 

考虑到CPI通胀数据呈微幅下跌,所以我认为PCE数据也会录得下降,但下降空间有限,数据录得5%的概率相对较大,在随后几个月的时间内,随着美联储进一步紧缩宽松,无论是CPI还是PCE数据均将录得大幅下滑。

 

因此我认为今晚PCE数据将继续录得利空黄金, 而通胀开始下跌,这对居民的消费信心自然也会提升,那么接下来我们就要衔接另一个关键数据:美国5月密歇根大学消费者信心指数终值。

 

 

1,消费者信心指数怎么统计?

 

顾名思义,密歇根大学消费者信心指数,是根据密歇根大学每月公布的基于消费者调查的一系列综合指数,该数据是对美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查后,并跟进的相应评估结果。

 

2.消费者信心指数对市场的影响?

 

金融市场信心是消费者支出的领先指标,占经济活动中大部分。密歇根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。

 

如果消费者信心上升,黄金、债券市场将之视为利空;美元、股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从美联储寻求暗示,若消费者信心上升,则意味着消费增长,经济走强,美联储可能会提高利率,那美元就会相应走强。

 


 

(消费者信心指数与PCE通胀的对比图)

 

自全球疫情爆发,美联储为拯救经济释放宽松的货币政策,导致通胀持续飙升。通胀飙升意味着物价走高,居民对消费的信心自然将随之下降所以在过去的两年时间当中,消费者信心指数均呈现利多黄金的情况。

 

随着经济稳步复苏,美联储担忧恶性通货膨胀影响到经济的稳固,因此来调整政策通胀自然会在几个月的时间内逐步下降,消费者信心也会因此而复苏。

 

所以今晚PCE通胀数据录得下降,将会促使消费者信心回升,从数据的基本定义来看,都会呈现继续形成利空黄金的情况。因而我们对黄金的交易布局方面也在侧重这个方向!

 

政策变化会带动商品价格产生趋势性行情,而实际交易需要结合技术来展开,无论是侧重基本面交易或是技术面交易,都需要叠加多重因素来选择方向!

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